Контрольная работа по финансовому менеджменту

Скачать работу - Контрольная работа по финансовому менеджменту

Задача №2 Провести оценку эффективности двух инвестиционных проектов А и Б по критерию IRR , по которым требуются одинаковые первоначальные затраты в 50000 рублей.

Предполагаются различные во времени следующие потоки по годам.

Года	1	2	3	4	5	6
Проект А	10000	20000	20000	10000	?	?
Проект Б	10000	10000	10000	20000	30000	30000

Предполагаемая норма доходности 10%. Решение : 1) NPV А = ( 10000 / 1,1 + 20000 / 1,21 + 20000 / 1,331 + + 10000 / 1,4641 ) – 50000 = –2524 2) NPV Б = ( 10000 / 1,1 + 10000 / 1,21 + 10000 / 1,331 + + 20000 / 1,4641 + 30000 / 1,61 + 30000 / 1,771 ) – – 50000 = 24102 3) R А = 47476 / 50000 = 0,949 R Б = 74102 / 50000 = 1,482 4) IRR Б = 0,1 + 24102 / [ 24102 + (–10542] ] * ( 0,3 – 0,1 ) = 0,1592 Вывод : Для реализации выбираем инвестиционный проект Б, т.к. он рентабельный, окупается, что увеличивает стоимость компании.

Задача №3 Финансовый менеджер выбирает лучший вариант их двух альтернативных, инвестируя средства либо в акции, либо в облигации.

Наименование	Облигации	Акции
Экспертная оценка доходности, в %
1) Пессимистическая	12	18
2) Наиболее вероятная	18	28
3) Оптимистическая	26	36

Вероятность наиболее вероятной доходности 50%, оптимистической и пессимистической доходности 25%. Оценить риск инвестирования.

Решение : Облигации 1) R = ( 12 * 0,25 ) + ( 18 * 0,5 ) + ( 26 * 0,25 ) = 18,5 2) G = ( 12 – 18,5 ) 2 * 0,25 + ( 18 – 18,5 ) 2 * 0,5 + ( 26 – 18,5 ) 2 * * 0,25 = 4,97 3) V = 4,97 / 18,5 = 0,27 Акции 1) R = ( 18 * 0,25 ) + ( 28 * 0,5 ) + ( 36 * 0,25 ) = 27,5 2) G = ( 19 – 27,5 ) 2 * 0,25 + ( 28 – 27,5 ) 2 * 0,5 + ( 36 – 27,5 ) 2 * * 0,25 = 6,38 3) V = 6,38 / 27,5 = 0,232 Вывод : выгоднее инвестировать деньги в наименее рисковый финансовый инструмент – акции.

Задача №4 Сделать отчёт о финансовом состоянии предприятия.

Статьи баланса	ед.	Прибыль	200
Дебиторская задолженность дочерней фирмы	50	Готовая продукция	200
Расчётный счёт в банке	100	Краткосрочные кредиты банка	100
Валютный счёт в банке	100	Арендная плата за 5 лет вперёд	100
Программный продукт для ЭВМ	200	Добавочный капитал	50
Расчёты с кредиторами	300	Фонды социальной сферы	100
Производственные запасы и МБП	300	Объём продаж	717
Уставный капитал	300	Среднесписочная численность	35

Решение : БАЛАНС

Актив	Пассив
1. Внеоборотные активы	3. Капитал и резервы
продукт для ЭВМ	200	уставный капитал	300
ИТОГО:	200	добавочный капитал	50
прибыль	200
2. Оборотные активы	фонды	100
дебиторская задолженность	50	ИТОГО:	650
расчётный счёт	100	4. Долгосрочные пассивы
валютный счёт	100	–
мбп	300	ИТОГО:	0
готовая продукция	200	5. Краткосрочные пассивы
арендная плата	100	кредиты	100
ИТОГО:	850	расчёты с кредиторами	300
ИТОГО:	400
ИТОГО АКТИВ:	1050	ИТОГО ПАССИВ:	1050

Расчёт показателей финансового сотояния предприятия 1) Величина собственных оборотных средств (СОС): СОС = оборотные активы – краткосрочные пассивы СОС = 850 – 400 = 450 2) Коэффициент текущей ликвидности (Ктл): Ктл = оборотные средства / краткосрочные пассивы Ктл = 850 / 400 = 2,125 3) Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл): Дебиторская задолженность + денежные средства Кбл = -------------------------------------------------------------------------------- краткосрочные пассивы Кбл = 350 / 400 = 0,875 4) Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл): Кабл = денежные средства / краткосрочные пассивы Кабл = 200 / 400 = 0,5 5) Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами (Ксос): Ксос = собственные оборотные средства / оборотные активы Ксос = 450 / 850 = 0,5294 6) Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов (Дсос): Дсос = собственные оборотные средства / запасы Дсос = 450 / 500 = 0,9 7) Маневренность собственного капитала ( k ск ): k ск = собственные оборотные средства / собственный капитал k ск = 450 / 650 = 0,6923 8) Маневренность собственных оборотных средств ( k сос ): k сос = денежные средства / собственные оборотные средства k сос = 200 / 450 = 0,4444 9) Коэффициент финансовой зависимости (Кфз): Кфз = всего источников / собственный капитал Кфз = 1050 / 650 = 1,615 10) Коэффициент концентрации привлечённых средств (Ккпс): Ккпр = привлечённые средства / всего источников Ккпс = 400 / 1050 = 0,381 11) Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккск): Ккск = собственные средства / всего источников Ккск = 650 / 1050 = 0,619 12) Коэффициент соотношения собственных и привлечённых средств (Ксспс): Ксспс = собственный капитал / привлечённые средства Ксспс = 650 / 400 = 1,625 13) Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (Коок): Коок = выручка / оборотный капитал Коок = 717 / 850 = 0,844 14) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск): Коск = выручка / собственный капитал Коск = 717 / 650 = 1,103 15) Рентабельность продаж ( R ): R = прибыль / объём продаж R = 200 / 717 = 0,279 16) Производительность труда (ПТ): ПТ = объём продаж / среднесписочная численность ПТ = 717 / 35 = 20,5 Пояснительная записка Оценка финансового состояния включает оценку платёжеспособности и финансовой устойчивости. На основе проведённого анализа ликвидности можно судить о том, что предприятие является платёжеспособным, т.к. значение практически всех показателей ликвидности выше нормативы. Так коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что 50% краткосрочных обязательств может быть погашено за счёт денежных средств.

Предприятие за счёт собственных средств финансирует более половины оборотных активов, а именно 52,94%, что говорит о безопасности данного предприятия для кредиторов.

Показатель маневренности собственного капитала свидетельствует о том, что 69,23% собственного капитала предприятие направляет на финансирование текущей деятельности. Среди оборотных средств предприятия 44,44% абсолютно ликвидны, т.е. их можно использовать для расчётов по срочным долгам.

Коэффициент финансовой зависимости указывает на долю заёмных средств в финансировании предприятия. В данном периоде в каждой тысяче рублей имущества предприятия 61,5 рублей являются заёмными, т.е. можно сделать вывод о том, что предприятие должно стремиться к сокращению величины привлечённых их вне средств.

Рассматривая показатели концентрации собственных и привлечённых средств можно сделать вывод о том, что владельцы не полностью финансируют своё предприятие, поэтому в динамике необходимо стремиться к повышению значения показателя концентрации собственного капитала, т.к. чем он выше, тем предприятие более свободно от заимствований на стороне, и наоборот, рост концентрации привлечённых средств нежелателен.

Предприятию необходимо пересмотреть политику расчётов с кредиторами с целью снижения величины кредиторской задолженности. Что касается оборачиваемости капитала, то на данном предприятии быстрее оборачивается собственный капитал – за отчётный год он успел сделать более одного оборота.

Оборачиваемость оборотного капитала составила 0,844 оборота, т.е. необходимо наращивать темпы оборачиваемости в оборотах, сокращая при этом количество дней оборачиваемости средств.

Теперь говоря о рентабельности необходимо отметить следующее, что анализируемое предприятие обладает низкой рентабельностью, всего 27,9%, хотя по остальным показателям его положение оценивается как удовлетворительное.

Величина производительности труда в стоимостном выражении в расчёте на одного работника равна 20,5 тыс. руб.

Подводя итог вышеизложенному можно отметить как положительные моменты, так и негативные.

Предприятие является платёжеспособным и в достаточной степени обеспечено оборотными средствами, однако необходимо предпринять меры с целью снижения финансовой зависимости от внешних кредиторов, для чего следует пересмотреть политику расчётов по кредиторской задолженности.

оценка стоимости аренды помещения в Брянске
оценка станка в Смоленске
оценка машин для наследства в Курске